सन् २०२६ को सुरुवाती महिनाहरू नेपाली राजनीतिक र आर्थिक इतिहासमा एउटा ठूलो ‘टर्निङ प्वाइन्ट’ बनेको छ। बालेन शाहको नेतृत्वमा गठित नयाँ सरकार र राष्ट्रिय स्वतन्त्र पार्टी (RSP) को आगमनसँगै सुशासन र पारदर्शिताका पक्षमा कडा कदमहरू चालिएका छन्। विशेष गरी वर्षौंदेखि नीतिगत भ्रष्टाचार र सेटिङमा संलग्न ‘बिचौलिया’ हरूमाथि सरकार आक्रामक देखिएको छ।
हालै मात्र प्रभावशाली बिचौलिया दीपक भट्टको सम्पत्ति शुद्धीकरण (Money Laundering) अभियोगमा भएको गिरफ्तारीले व्यापारिक र राजनीतिक वृत्तमा ठूलो हलचल पैदा गरेको छ। भट्ट जस्ता ‘पावर ब्रोकर‘ हरू, जसले विगतमा जलविद्युत लाइसेन्स, सेटिङमा सरकारी ठेक्का र बीमा प्राधिकरण जस्ता नियामक निकायहरूमा आफ्ना मान्छे नियुक्ति गर्न भूमिका खेल्ने गरेको आरोप छ, उनीहरूमाथिको कानुनी कारबाहीले बजारमा एक प्रकारको ‘सफाई’ (Cleansing) को सन्देश दिएको छ।
तरलता (Liquidity) पर्याप्त हुनु र ब्याजदर न्यून रहनु बजारका लागि सकारात्मक पक्ष भए तापनि, यी ठूला गिरफ्तारी र नीतिगत कडाइले गर्दा ठूला लगानीकर्ता र ‘इन्साइडर ट्रेडिङ’ मा रमाउने समूह अहिले हच्किएका छन्। नयाँ सरकारले गर्ने कानुनी कडाइ र पुराना सेटिङहरू भत्किने डरले बजारमा ‘पर्ख र हेर’ को स्थिति सृजना भएको छ।
यसै सन्दर्भमा, विगतमा लगानीकर्ताको आकर्षणको केन्द्र बनेको हथवे इन्भेष्टमेन्ट नेपाल लिमिटेड (HATHY) जस्ता कम्पनीहरू, जसको पोर्टफोलियोमा विभिन्न क्षेत्रका सेयरहरू छन्, तिनीहरूको मूल्य अहिले आफ्नो ऐतिहासिक उच्च विन्दुबाट झण्डै ४०% सम्म तल ओर्लिएको छ। नीतिगत अस्थिरता र नयाँ सरकारको आर्थिक दृष्टिकोण बुझ्न बाँकी रहेकाले बजार अहिले एउटा संकुचित दायरामा खुम्चिएको देखिन्छ।
आजको यस रिपोर्टमा हामी प्राविधिक चार्ट र बजारका सूचकहरूलाई केलाउँदै, के HATHY ले आफ्नो ‘बटम’ (Bottom) भेट्टाएको हो वा अझै गिरावट बाँकी छ भन्ने बारे विस्तृत विश्लेषण गर्नेछौं।
१. मूल्यको अवस्था (Price Action):
HATHY को चार्ट हेर्दा, सन् २०२४ को अन्त्यतिर १,४०० माथिको उच्च विन्दु छोएपछि यो निरन्तर ओरालो लागेको देखिन्छ। हाल यसको मूल्य रु. ८६१.२० मा छ, जुन पछिल्लो सत्रमा ०.४३% को गिरावट हो। चार्टमा ‘Lower Highs’ र ‘Lower Lows’ बनेको हुनाले बजारमा अझै बिक्रेताहरू हावी भएको प्रष्ट हुन्छ। अबको महत्वपूर्ण सपोर्ट (Support) विन्दु रु. ८४० देखि ८५० को क्षेत्रमा देखिन्छ।
२. RSI (Relative Strength Index):
RSI (14) अहिले ३६.५७ मा छ। सामान्यतया ३० भन्दा तल गएको खण्डमा यसलाई ‘Oversold’ (बढी बिक्री भएको) मानिन्छ। यसले मूल्य सस्तो हुँदै गएको त संकेत गर्छ, तर तत्कालै खरिदका लागि भने अझै ‘Bulish Divergence’ (मूल्य घट्ने तर RSI बढ्ने अवस्था) कुरेर बस्नु बुद्धिमानी हुनेछ।
३. MACD of RSI (Custom Indicator):
यो सूचक अहिले नकारात्मक क्षेत्र (-३.०६) मा छ। यसको हिस्टोग्राम (Histogram) रातो हुनु र सिग्नल लाइनहरू तलतिर फर्किनुले बजारमा अझै गिरावट आउन सक्ने सम्भावना देखाउँछ। जबसम्म यी लाइनहरूमा ‘Golden Cross’ (तल्लो विन्दुबाट माथि काट्ने प्रक्रिया) देखिँदैन, तबसम्म रिभर्सलको आश गर्न गाह्रो छ।
४. भोल्युम (Volume):
हालको भोल्युम (१२.४०४K) २०२५ को सुरुवाती महिनाहरूको तुलनामा निकै कम छ। मूल्य घट्दा भोल्युम पनि घट्नुले बिक्रेताहरू थाक्दै गएको संकेत त गर्छ, तर नयाँ खरिदकर्ताहरू नआएसम्म मूल्य बढ्न गाह्रो हुन्छ।
मौलिक अवस्था र बजार दृष्टिकोण
हाथवे एक लगानी कम्पनी भएकोले यसको सफलता यसले लगानी गरेका अन्य कम्पनीहरूको प्रदर्शनमा भर पर्छ।
- क्षेत्रगत उतारचढाव: NEPSE को समग्र सूचक घटेको बेला यस्ता लगानी कम्पनीहरूको नेट एसेट भ्यालु (NAV) मा पनि ह्रास आउँछ।
- लाभांश र वृद्धि: लगानीकर्ताहरूले यस कम्पनीबाट बोनस वा लाभांशको अपेक्षा राख्छन्। यसका सहायक कम्पनीहरूले दिने प्रतिफलले नै HATHY को मूल्यलाई भविष्यमा मार्गनिर्देश गर्नेछ।
विज्ञको सुझाव र रणनीति
- यदि बजार अझै घटेमा (Bearish Scenario): यदि मूल्य रु. ८४० को सपोर्ट भन्दा तल झरेमा, अर्को बलियो सपोर्ट रु. ७८० तिर मात्र भेटिनेछ।
- यदि सुधार आएमा (Bullish Scenario): मूल्यमा वास्तविक सुधार आउनका लागि यसले रु. ९४० को विन्दुलाई बलियो भोल्युमका साथ काट्नु पर्नेछ।
दीर्घकालीन लगानीकर्ताका लागि HATHY अहिले ‘Hold’ (पर्ख र हेर) को अवस्थामा छ। अहिले नै हतारिएर थप लगानी गर्नु जोखिमपूर्ण हुन सक्छ। नयाँ लगानीकर्ताले रु. ८५० को वरिपरि मूल्य स्थिर हुन्छ कि हुँदैन भनेर हेर्नु उपयुक्त हुनेछ। यदि त्यहाँबाट मूल्यमा बाउन्स ब्याक (Bounce Back) देखियो भने मात्र थोरै परिमाणमा खरिद सुरु गर्न सकिन्छ।
अस्वीकरण: यो विश्लेषण केवल जानकारीको लागि हो। सेयर बजारमा लगानी गर्नु अघि आफ्नो वित्तीय सल्लाहकारसँग परामर्श लिनुहोस्।